Category: General (一般)

用大過整 (轉文)

By admin, August 26, 2014 15:03

有次去一個近年流行的Cowork Space,見到一大班人,一人一檯,對住電腦,啪啪聲打code,好繁忙,但繁忙背後,事實是這麼多的code,大部份,最後會無人用,要知道九成的Startup,到頭來是無人用而收檔的。

好明顯,有人用的code,有可能有市場價值,無人用的code,寫到點天花龍鳳,都無市場價值。價值,是來自有人用,而不是有人整。有人整同有人用,息息相關,好多人,索性當成同一回事,把注意力過份集中到整方面。

整,問題是點整。用,問題是用戶要甚麼,因此應該整甚麼。

Startup界中,大部份最終找到市場的產品,是知難過整,但好多人,卻過份專注落整的方面。

原因我估是因為讀書時,教的是點整,而不是發掘要整甚麼。朋友教中學生寫App,第一個功課,是自己決定題目,成班學生呆坐,因為決定整甚麼,原來是一個非常陌生的概念。

分數,從來是來自識整,而不是發現要整甚麼。於是從學校出來工作,大家都不知道點樣發現市場需要,以為自己想出來的題目一定有市場,只要整得到,成功指日可待,至於點解這麼多Startup失敗,只是因為整不到或整不好之過。

如果識整就成功,讀書成績好的人,創業成功機會應該大好多。但事實並非如此,因為發現市場需要,同讀書無甚關係。

一向不信香港爛鬼教育制度,當然不是天真到期望靠學校去培養熱誠和品味,而是討厭教育制度的霸道,搶走培養熱誠和品味的時間。

見過好多例子,頭腦好的人,卻太過老實地整副心機去讀書,無時間自己學習,於是分數是高,但畢業出來,品味不合格,甚至根本無培養過。

這麼多人的二十年時間,就這樣白白浪費掉。

by 宋漢生

見識了,土豪真的很強!

By admin, August 16, 2014 11:31

“富裕本身沒問題,炫富才惹人討厭,而暴發戶通常都按捺不住要炫耀。”

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二八定律(巴萊多定律)

By admin, July 18, 2014 17:28

19世紀末20世紀初意大利的經濟學家巴萊多認為,在任何一組東西中,最重要的只占其中一小部分,約20%,其余80%盡管是多數,卻是次要的。社會約80%的財富集中在20%的人手里,而80%的人只擁有20%的社會財富。這种統計的不平衡性在社會、經濟及生活中無處不在,這就是二八法則。

二八法則告訴我們,不要平均地分析、處理和看待問題,企業經營和管理中要抓住關鍵的少數;要找出那些能給企業帶來80%利潤、總量卻僅占20%的關鍵客戶,加強服務,達到事半功倍的效果;企業領導人要對工作認真分類分析,要把主要精力花在解決主要問題、抓主要項目上。

當年情

By admin, June 24, 2014 14:44

這次在溫哥華家裡無意中找到了這本純影集,再次看到了那個熟悉的面孔…和他最愛的保時捷跑車。

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600萬的上車盤

By admin, May 10, 2014 16:32

最近有政府財經高官說600萬在香港最多也只能買個上車盤,今天偶然在家裡找到了一本2003年沙士時期的豪宅攻略,這些當年頂級的名廈,一個小單位也只是600萬左右,今天看來當然便宜得嚇死人,原來是我的記憶選擇性地抹去了當年的慘況,咦,才11年前的事,難道我提早患了老人痴呆症﹖

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HFT高頻交易變種掀爭議 (轉文)

By admin, April 8, 2014 22:03

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著名作家Michael Lewis推出新書《Flash Boys》,質疑近年大行其道的高頻交易(high frequency trading,HFT)或已構成搶先交易情況,再度引發投資界對高頻交易的各種討論。

討論的重點,不是HFT應否利用高科技去搶投資優勢,而是有沒有利用現有的法規中的漏洞,利用科技獲得比一般市場人士更多的市場價格訊息。換句話說,交易員可以利用高科技獲得同樣的市場訊息,但是如果使用高科技的結果是,連市場價格這個基本的訊息也不再是一樣時,便極有可能像畢菲特說的,變成是「legalized frontrunner(合法的搶先交易)」。

快人一步 賺取差價

簡單而言,高頻交易是利用電腦程式,計算股票買賣之間的微小差價,再利用大量程式交易,以快人一步的千分之一秒,去賺取這些差價(比我們平常眨眼快10倍)。

美國高頻交易的結果是,交易員見到某隻股票的「機價」(反映即市價格)是100元,但「一按吓盤」要買1,000股時,卻會突然上升1點,使交易員無奈買了貴貨。這又可以分開兩個不同的情況:第一種是如果交易員能向交易所直接下單。現時美國有十多間的交易所,自2007年起,美國實施了Reg NMS法規,是為了打擊人為不法的搶先交易而通過的,要求所有的交易所把市場價格集中在一處,叫SIP(securities information processor),以便找到所謂的最佳買賣價。

不過,這個收集和散發市場價格資訊的過程,需時千分之一秒,但已經可以使HFT,利用自己放在每個交易所的私家電腦(即所謂的co-location),用私家鋪排的光纖,比公眾用的SIP提早看到所有的市場情況。用以上的例子,看到某人願意用100元買,在其中一個交易所成了部份交易(舉例說買了10股),HFT便會搶先在其他的交易所以100元買990股,然後用稍高的價格轉售真正要買的人。結果是,越多的交易所,市場便越切割(fragmented),買家的實際交易價格不跌反升!關鍵的問題是,在SIP(公眾獲得的市場資訊)公佈之前,交易所是否應該提供HFT價格資訊。

而且,由於HFT在短短幾年間,交易比例增長大幅上升,交易所為HFT提供了種種不同的配合,包括超過150種形形色色可以快速撤銷的交易指令等。

第二種情況是,buy-side(如資金經理)透過投行落單買賣股票。不少投行都有自己的「黑池」(dark pool),類似隱蔽的私人交易所。黑池原意是希望客戶下大單的時候,不會影響市場價格,保護客戶能拿到好價格。

掌握資訊 牟取暴利

發展下來,HFT卻可以向投行付費,第一時間拿到黑池內的價格資訊,再在其他的公開交易所賺錢。除了黑池以外,投行也會向交易所收取費用,把客戶order轉到某家付費較高的交易所進行交易;當然,交易所願意付高點費用,是因為交易所也是從HFT拿到費用。

有說HFT增加市場流通性,縮窄買賣差價;不過,會忽然消失的order不算是真正的流動性,而不能成交的賣價,就算差價怎麼窄也只是一個假象。

- 黃元山
大學教授、國際投行前董事總經理

經濟大戰 (轉文)

By admin, March 28, 2014 14:01

普京吞併克里米亞,奧巴馬很軟弱,只能發揮「Sound-bite天才」,靠一張嘴「譴責」。

奧巴馬的言論很可笑:「你俄國只是地區強權,我美國才是全世界強權」。奧巴馬又說:「不要以為武力吞併一個地方,就表示你很強大。」

這種Sound-bite,像小學生打架之後的哭訴。一個肥仔給一個很兇的小同學打了一巴掌,肥仔不敢還手,捧着臉,哭喊:「你以為你好叻咩?你以為這樣欺負人,你就是全球的老大了耶?不,我才是真正的老大。」

奧巴馬的服軟,一露無遺。自從叙利亞內戰,奧巴馬初初揚言出兵,普京一聲怒喝,即刻縮手,普京已經看穿了奧巴馬的底牌。鬥嘴皮沒意思。然後,看看「制裁」如何。

俄國不是伊朗。俄國每天向歐洲輸出二百萬桶石油,「制裁」之後,歐洲每天需要的七百萬桶石油入口,少了三分一,汽車燃油即刻漲價。

「金融時報」算帳:歐美一制裁俄國,德國手上跟俄國簽的訂單馬上報廢:汽車和電子用品不准銷出俄國,德國製造業馬上少了三萬個職位。

還有,俄國的大企業,多年向歐洲的銀行貸款。兩年來,俄國借了一千六百億美元。你制裁我,我可以不還錢。借了錢給俄國企業的歐洲銀行:法國最多,五百億美元,英國也是二百億的債主。銀行信貸評級,會下降多少?基金會損失幾多?

俄國人在美國,有七百五十億美元股票證券,奧巴馬宣佈,一個月內必須拋貨,到期全部是廢紙?

俄國也會報復。法國向俄國賣軍火,德國也在傾銷平治和寶馬,英國的金融服務業,全部停下來,歐洲的經濟,準備好另一波衰退了沒有?

唯一可以得益的,是早就「脫亞入歐」,但現在又可以自稱為歐美之外的日本。向歐洲的訂單,如果俄國轉過來,日本能接多少,就接多少好了,日本沒有參加制裁的義務,因為我想造核彈,你美國不讓我擴軍。日本可以乘機談判北方四島主權,中國在一旁,靜悄悄看着。

美國的經濟「全球一體化」,此時弱點都暴露。不錯,所謂Globalization,二十年來下面好多人賺了大錢,但是,最終你的意志沒有了,公義也蒸發了;而且,一時贏得了世界,卻失去了靈魂,你要跟撒旦對決時,你連自己,也失去了。

陶傑

人生是多麼的無常 (轉文)

By admin, March 24, 2014 10:22

從生到死有多遠,呼吸之間;
從迷到悟有多遠,一念之間;
從愛到恨有多遠,無常之間;
從古到今有多遠,談笑之間;
從你到我有多遠,善解之間;
從心到心有多遠,天地之間;

最近看了美味情書The Lunchbox,裡面有句對白頗有塞翁失馬焉知非福的意思:『有時上錯火車反而去對了車站。』所以我們要感恩每一天。

莫言 言「我」字

By admin, March 15, 2014 17:23

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有一天“我”字丟了一撇,成了“找”字,為找回那一撇,“我”問了很多人,那一撇代表什麼?商人說是金錢,政客說是權力,明星說是名氣,軍人說是榮譽,工人說是工資,學生說是分數…

最後“生活”告訴“我”那一撇是:健康和快樂,沒有它們,什麼都是浮雲!

莫言自嘲說他年輕時怕多言,易於開罪別人,所以筆名“莫言”。

結果是他言(寫)了許多的話,一直言到拿諾貝爾文學獎。

下面是他的話,是他的人生哲理:特別是他說他敬佩的兩種人,表達得非常好。

1.我敬佩兩種人:年輕時陪男人過苦日子的女人;富裕時陪女人過好日子的男人。

2.我遠離兩種人:遇到好事就伸手的人;碰到難處就躲閃的人。

3.我掛念兩種人:相濡以沫的愛人;肝膽相照的朋友。

4.我謝絕兩種人:做事不道義的人;處事無誠意的人。

5.我負責兩種人:生我的人;我生的人。

6.我珍惜兩種人:敢借給我錢的人;真心牽掛我的人!

我喜歡莫言講這樣簡約的話。

LOST Crash Scene

By admin, March 11, 2014 13:04

The whole Malaysian flight missing incident reminds me very much of this (3:18), God Bless!

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